Арест Ходорковского с большой вероятностью приведет к резкому падению российского рынка
Арест главы крупнейшей российской компании «ЮКОС» взбудоражил российскую и западную общественность. Длительное пребывание Михаила Ходорковского в «Матросской тишине» и усугубление конфликта бизнеса и власти в стране может привести к переоценке отношения иностранного капитала к России.
Однако переоценка российского фондового рынка уже началась. Игроки дружно сбрасывают акции практически во всех сегментах, стараясь избежать крупных потерь. Бумаги ЮКОСа на бирже РТС в начале торгов упали на 20%, а подиндекс «РТС-нефть» потерял более 10%. Снижение индекса Российской торговой системы составило более 12%. На ММВБ бумаги компании также потеряли почти 20%, сводный индекс ММВБ упал более чем на 12%, в результате чего торги были временно приостановлены.
Конфликт вокруг руководства ЮКОСа обусловил активные продажи российских акций, особенно иностранными инвесторами. Оказалась под вопросом ожидавшаяся сделка по продаже крупного пакета объединенной компании "ЮКОССибнефть" иностранному стратегическому инвестору. Вполне вероятно, что создание альянса с ExxonMobil будет сорвано или "заморожено" до окончания выборов. Не совсем понятно, как вообще сложится ситуация с контролем над крупнейшей российской нефтяной компанией. В то же время обострение ситуации вокруг ЮКОСа заставляет насторожиться всю российскую деловую элиту, которая теперь задается вопросом: как в таких условиях вести бизнес, и что ждет страну?
Утром рынок ожидал какого-либо заявления Владимира Путина, который в сегодняшней ситуации не может оставаться наблюдателем. Президент выступил с комментарием ареста главы НК «ЮКОС», заявив, что «перед судом, как и перед законом, должны быть равны все». Путин подчеркнул, что иначе никогда не удастся "справиться с решением проблемы создания экономически эффективной и социально выверенной налоговой системы". "Мы никого не научим и не заставим платить налоги и отчисления в социальные фонды, в том числе и пенсионные, нам никогда не переломить оргпреступность и коррупцию", – заявил президент.
Таким образом, на быстрое разрешение конфликта и стабилизацию рынка вряд ли стоит надеяться. Путину еще придется потрудиться, дабы убедить деловое сообщество в том, что в деле ЮКОСа речь идет именно об укреплении законности и создании более цивилизованных "правил игры", а не о переделе собственности между различными политическими кланами. Заявление главы государства отражает принципиальность его позиции. Однако такое отношение к конфликту вокруг нефтяного гиганта может только усилить пессимизм рынка. Спад на фондовых площадках может затянуться, ЮКОСу и рынку в целом придется много потерять, прежде чем ситуация стабилизируется, а игроки почувствуют, что акции стали достаточно привлекательными для вложения средств.
«Главная опасность «дела ЮКОСа» для инвестиционного климата – это избирательность применения текущего законодательства, – говорит в связи с этим начальник отдела анализа конъюнктурно-аналитического управления «Росбанка» Павел Супрунов. – Для одних категорий бизнеса сегодня существуют возможности работы в пограничной с нарушением закона экономико-правовой области, для других – нет, по-разному осуществляется и распределение ответственности за это. Если Генпрокуратура без труда разбирается с крупнейшими акционерами одной из крупнейших компаний страны, то что говорить об интересах мелких акционеров?»
Специалист полагает, что подобным образом будут рассуждать не только иностранные, но и российские инвесторы. Поэтому, скорее всего, рынку предстоит полоса стагнации, которая может продлиться достаточно долго, даже несмотря на кажущуюся ценовую привлекательность новых уровней на рынке. В то же время необходимо учитывать, что сегодня за пару часов торгов фондовые индексы испытали самое сильное падение за последние пять лет. Вероятность продолжения столь стремительного обвала котировок невелика, как считают наблюдатели. Некоторые аналитики, в частности, Михаил Зак из "Вэб-инвест Банка", полагают, что тенденция к снижению курсов акций уже практически исчерпала себя. С другой стороны, аналитик Банка ЗЕНИТ Сергей Суверов весьма пессимистично оценивает ближайшие перспективы российского фондового рынка в целом. Он ожидает падения фондовых индексов на 25-30%. Только после этого, по его мнению, найдутся желающие приобретать бумаги «политического банкрота под названием "Российская Федерация"». Что касается акций ЮКОСа, то, по словам аналитика ИК «Баррель» Алексея Белашова, сейчас сильный уровень поддержки для них на ММВБ находится в пределах 337-340 руб. за акцию. В случае его пробития курс, как считает эксперт, будет двигаться к 320 руб. При этом уже сегодня бумаги компании на ММВБ упали до 345 руб. за штуку и могли приблизиться к важной ценовой отметке.
Пока инвесторы будут видеть в конфликте вокруг ЮКОСа политическую подоплеку и безусловный вред для делового климата страны, можно ожидать новых потрясений на рынке акций. Остается только надеяться, что первая реакция игроков, понятная с точки зрения психологии, сменится более взвешенной оценкой расстановки сил, которая позволит избежать более серьезных потерь для капитализации российских компаний.